USA/ T. Rowe Price, "l'interesse per le società statunitensi di minori dimensioni è sempre più attraente"

Milano, 22 agosto 2023 (lf-mm) - "Le prospettive per le piccole imprese statunitensi sono sempre più convincenti": lo afferma Curt Organt, Portfolio Manager, T. Rowe Price, evidenziando che "il mercato azionario statunitense continua a essere caratterizzato da un cauto ottimismo, in quanto l'economia, la fiducia dei consumatori e gli utili societari mostrano tutti una sorprendente capacità di recupero. Per oltre un decennio, la performance del mercato azionario statunitense è stata dominata da un piccolo gruppo di società a grande capitalizzazione orientate alla crescita. Questa tendenza ha visto il mercato azionario statunitense diventare altamente concentrato nella fascia alta, con valutazioni di un piccolo gruppo di grandi società sempre più difficili da giustificare. È importante notare che quando l'alta concentrazione nell'indice S&P 500 comincia a scemare, di solito inizia un nuovo ciclo di sovraperformance delle small cap. Quando la liquidità viene riallocata passa da titoli altamente concentrati e potenzialmente sopravvalutati a titoli valutati in modo più attraente e più in basso nella scala di capitalizzazione. Inoltre, non dovrebbe essere necessaria un'enorme quantità di capitale che affluisce nel settore delle small cap per spostare il quadrante in modo significativo. Al 30 giugno 2023, i cinque titoli più grandi dell'indice S&P 500 avevano una capitalizzazione di mercato pari a 3,3 volte quella dell'intero indice Russell 2000 delle società più piccole. Pertanto, ogni dollaro incrementale riallocato nel settore delle small-cap rappresenta un elemento favorevole per la performance relativa. Se anche solo una frazione del valore dei cinque titoli più importanti degli Stati Uniti si riversasse nelle società più piccole, l'impatto complessivo potrebbe essere considerevole". In definitiva, "l'interesse per le società statunitensi di minori dimensioni è sempre più attraente. I livelli di valutazione sono ai minimi e offrono agli investitori una rara opportunità di accedere a questa area dinamica, diversificata e orientata alla crescita del mercato azionario. Al di là della storia delle valutazioni, il cambiamento delle tendenze dell'economia statunitense favorisce anche le società più piccole, fungendo potenzialmente da catalizzatore per una crescita positiva degli utili nel lungo periodo. Tuttavia, questo segmento rimarrà sensibile ai capricci dell'economia e al sentiment del mercato, rendendo essenziale un approccio attivo", conclude Organt.